金：衆院選挙結果で上下に荒い展開へ｜金小売価格（月足）・NY金・ステーブルコイン買い｜【Monthly Report】月間展望(2月)

～2月1日～2月28日 ～

衆院選挙結果で上下に荒い展開へ

【今月見通し・戦略】

ドル円は、日米当局が連携して為替介入の準備段階にあたる「レートチェック」に動いたと伝わり、急落した。日本の単独介入ではなく、日米協調介入の可能性が出てきたことが警戒され、27日には152円台まで急落。片山さつき財務相は27日、米国と緊密に連携しながら「必要に応じて適切な措置をとる」などと話した。

トランプ米大統領は27日、ドル安の進行を懸念しているか問われ「していない」と記者団に対して答えたと米ブルームバーグ通信が伝えた。

ドルはユーロや英ポンドなどに対しても売り圧力を強めており、ドルの総合的な強さを示すドル指数は一時95台と22年2月以来の水準に低下。

短期的に急激な円高ドル安が進んだ中、ベッセント財務長官が28日、円相場を支えるための為替介入は「絶対にしていない」、「米国は常に強いドルを志向している」と語り、日米が連携して為替介入するとの観測が後退した。更に、トランプ米大統領が30日、次期FRB議長にケビン・ウォーシュ氏を指名した。他の候補者ほど金融緩和に積極的でないとみられており、利下げ観測が後退したことから円売り・ドル買いが進んだ。

消費税減税というテーマ（円売り要因）もあり、衆院選の結果次第で上下に荒い展開も想定される。事前予想通り、与党の勝利となると、どの円の戻りを試す流れへ。その後、介入効果を試す動きへ。悪い円安になるか否かも試される流れとなりそうだ。

～ドル円（乖離率）・ドル円（月足）・ドル円（日足）～

【ドル円（乖離率）】

【ドル円（月足）】

【ドル円（日足）200日度移動平均線】

押し目買い再開

【今月見通し・戦略】

人類滅亡までの残り時間をカウントダウンする「終末時計」が過去最短の「残り85秒」に更新された。2026年は「国際的な相互理解が崩壊しつつある」などとして2025年から4秒針が進み「残り85秒」で過去最短となった。

米覇権・ドル基軸通貨体制の揺らぎと言う大きな金買いのテーマに加えて、米利下げ期待の高まりや、米政権の関税政策やFRB独立性への懸念、米政府機関の一部閉鎖、世界各地での地政学リスクなど複合的な要因が重なり、金への資金流入が続き史上最高値を更新したが、テクニカル的な過熱感も高まり、前週末には、NY金は急落。連日で過去最高値を更新した後で、月末要因に加え、比較的タカ派のウォーシュ氏が次期FRB議長に指名され、利下げ観測が薄れたことから利益確定売りが膨らんだ。2025年10月28日安値～2026年1月29日高値までの上昇に対する半値押し達成。61.8％押しは4599.9ドル。心理的節目4500ドルが下値支持。価格帯別出来高の厚い5300ドル水準が上値抵抗に変化。

月間騰落傾向を振り返ると、年間で最も強い傾向のある1月の値動きは、今年もアノマリー通りだが、2月は反動安が確認される。

チャート上は、52週移動平均線との乖離率は、2025年10月時点を上回っており、いつ大きめの調整が入ってもおかしくない状況下、脳天杭打ちとなっており、CME証拠金の引き上げなどをきっかけに、短期調整が予想される。

ただし、金を取り巻く強気な環境に変化はなく、今回の大きな調整安は、結局は春高に向けた買い場を提供することになるだろう。

中間選挙へ向けて、株とのダブルバブルは終わらない。

～NY金（週足）・NY金（日足）・終末時計～

【NY金（週足）】乖離率

【NY金（12月限）200日移動平均線】

【終末時計】

2月注目スケジュール：
FOMC・日銀金融政策決定会合・ダボス会議

・衆院選投開票

　自民過半数なら財政悪化懸念再燃で円売り・債券下落の可能性

・片山財務相が金融イベント出席

・日米主要企業決算

・米雇用統計

・英中銀スーパーサーズデー

・新STARAT失効

・米・ロ・ウクライナ会談

・米・イラン核開発協議